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国企改革、资本市场制度改革、“逆境”行业政策红利,今年两会这些方向值得关注

2020-05-21 来源:健农信息网 编辑:李德

核心提示

财联社(上海,研究员 谢盛)讯,资本市场有“sell in may”的谚语,5月份历史统计来看,资本市场表现不太好,主要是5月份开始验证一季度经济数据,市场一般较为谨慎,今年的两会

  财联社(上海,研究员 谢盛)讯,资本市场有“sell in may”的谚语,5月份历史统计来看,资本市场表现不太好,主要是5月份开始验证一季度经济数据,市场一般较为谨慎,今年的两会召开是5月份重要增量信息。因此,今年两会是国内和海外市场的核心关注点。

  目前的市场来看,近期A股风险偏好转步触底回升,短期来看,疫情对于基本面的影响正在消化过程中,流动性也在持续宽裕,市场较为偏重风格切换,投资者也更多关注结构问题。

  海通策略首席荀玉根提示投资者关注国企改革主题,两会期间如果国企改革加速推进,说明后面几个月将会陆续有落地,这样国企改革有望成为未来某个时间点的投资主线。

  国企改革之外,荀玉根强调金融供给侧改革这一宏观战略方向。资本市场活跃是产业发展的重要支持,去年12月份,证监会提出“深改12条框架,细则尚未落地,两会之后是否会落地值得重视。如果落地,将会对资本市场整体形成利好,头部券商也将深度受益。

  天风证券刘晨明认为,这次两会总量上的增量信息可能不会太多,随着二季度政府资金大量释放,其主要投向的民生和防疫领域,值得继续重点关注,包括:医疗信息化、疫苗、医疗器械、装饰建材、装配式建筑、电梯、水表、环保。

  两会前后政策方面增量信息或更多指向某些具体的细分领域,考虑政策调控本身逆周期属性,3-4月恢复较慢的领域大概率是政策重点发力方向。那么这些处于业绩和股价低位的行业,可能迎来预期修复的机会,比如典型的行业包括:电影、汽车、餐饮旅游等。

  以往经验来看,港股表现一般,没有特别的规律可言。

  根据长江海外策略张宇生统计,两会召开前,港股涨跌各半,8次下跌,7次上涨。出现这次情况主要是港股的投资风格更为后验,港股投资者很少提前反应较为强烈的预期,投资者更愿意等相关政策落地之后做出投资选择,由此可以推断,港股今年还会在两会前表现平稳。从以往经验来看,恒生指数在两会之后反应更为积极,这表明在政策落地之后,投资者信心和风险偏好有所提升。

  张宇生认为,对于港股而言,投资者可以等到两会之后选择更好的投资点,方向上,医药和科技一般会在两会之后有较为突出的表现,但是食品饮料和金融方向表现较为平淡,这跟以往两会投资者对于两会预期的政策方向相一致。